算力资产寿命的多空之争：黄仁勋说能用六年，空头说三年就该报废

英伟达在博客中提出AI工厂回报公式，把盈利能力、使用寿命和需求列为三个变量，并称算力应按基础设施而非IT设备定价。文章对比了多空两方口径：超大规模运营商已将服务器折旧从三四年拉长到六年，A100发布六年后仍在服役、二手价约为原价四分之一；Michael Burry则估算前沿GPU实际经济寿命只有两三年，认为折旧拉长掩盖了透支的需求。