a16z：押注 AI 头部赢家，让增长跑赢估值

a16z 成长投资负责人 David George 在《Uncapped with Jack Altman》对谈中给出两个评分：产品周期 9 至 10 分，资本周期约 6 分，认为 AI 产业机会极好但投资价格仅算尚可。他指出私募市场过去约一半回报来自 C 轮及以后，随着公司推迟上市，更多价值增长可能留在一级市场，但高估值下回报取决于收入能否持续超出预期。